Pandeminin Etkisiyle Yükselmeyen Hisselerin Rallisi Başladı

Pandemi sürecinde en ağır darbeyi alan değer hisseleri, hızlı bir yükseliş gerçekleştirdi.

Pandeminin Etkisiyle Yükselmeyen Hisselerin Rallisi Başladı

Pandemi sürecinde en ağır darbeyi alan değer hisseleri, hızlı bir yükseliş gerçekleştirdi.

Borsalarda tatil nedeniyle kısa bir hafta yaşandı ve bir önceki haftanın satış dalgası telafi edildi. Bir kez daha, aşı cephesinden gelen haberler hisselerde artışa neden oldu. AstraZeneca Pazartesi günü yaptığı açıklamada, yeni korona virüs aşısının testlerde %70 etkinlik gösterdiğini söyledi.

Ard arda gelen üç haftada, Pazartesi gününün borsa açılışları aşı haberleriyle yükseldi. Geçtiğimiz hafta Pazartesi günü S&P 500 %0,25 yükseliş gösterirken, bir önceki Pazartesi günü %0,42 arttı. Elbette 9 Kasım tarihinde Pfizer’dan gelen aşı haberi, S&P 500’de %2,1’lik bir artışa neden oldu.

Hafta boyunca S&P 500 %2,3’lük bir yükseliş gösterdikten. iShares Russell 2000 %3,9’luk ve Nasdaq %3’lük yükselişle S&P 500’ü geride bıraktı. 

Nasdaq yıl başından bu yana %40.4 yükseliş gösterdi. Eğer Aralık ayında bu durum değişmezse, endeks 2020’de son on yılın en iyi yıllık performansını göstermiş olacak.

Dow Jones geçtiğimiz hafta %2,7’lik bir yükselişe daha imza atarak, yıl başından bu yana %15,2’lik artış gösterdi ve yılbaşından bu yana S&P 500’de görülen %12,6’lık yükselişin önüne geçti. Ancak geçtiğimiz hafta S&P altın hisseleri için oldukça zorlu bir hafta oldu. Sert düşüş, önümüzdeki aylarda düşüşün devam edebileceği anlamına geliyor.

Geçtiğimiz hafta sonu borsalardaki teknik aksiyon, yüksek boğa piyasası taraftarlığı ve ay sonunda portföylerin yeniden düzenlenme ihtimali, bir düzeltme beklentisi yarattı. 20 Kasım Cuma günü bir düzeltmeye yönelik işaretler vardı. Forbes’un haberine göre, bu hafta boyunca, 

2014 yılından bu yana en yüksek rakam olan 2,2 milyar dolar borsa yatırım fonlarından çekildi. Bu değer hisselerinin yüksek performans gösterdiği bir başka hafta oldu.
S&P Growth Index (büyüme endeksi) %1,94 yükselirken, S&P Value Index (değer endeksi) %2,78’lik yükseliş gösterdi. 2000 yılının sonundan, 2007 yılının sonuna kadar değer hisseleri, büyüme hisselerinden yüksek performans gösterdi. O zamandan bu yana büyüme açık ara lider oldu. Özellikle 2020’de pandeminin etkisiyle birlikte değer hisseleri oldukça geride kaldı.

Ancak 2000 yılındaki zirvenin oluşması zaman aldı. Değer hisseleri 2000 yılının Mart ayında 1,560 puana yükseldi ve Mayıs 2000’de dip noktaya ulaşmasından önce on hafta boyunca düşüş yaşadı. Bu düşüşün ardından altı hafta boyunca yükseliş gerçekleşti ve bir önceki zirve küçük bir farkla aşıldı.

2002-2003 yıllarında tüm borsalar kötü durumdayken, değer hisseleri stabil kaldı. 2003’te yeni bir boğa piyasası başlarken, değer hisseleri, büyüme hisselerini geride bırakmaya devam etti. Bu yıl Kasım ayında ise değer hisselerinde, giderek artan bir hareketlilik gözleniyor.

Toplamda 526 milyar dolarlık bir meblağ yöneten Bank of America yöneticiler anketinin sonuçlarına göre, “ankete katılan yatırımcıların %24’ü değer hisselerinin, büyüme hisselerinden yüksek performans göstereceğini bekliyor. Bu da Şubat 2019’dan bu yana en yüksek rakam”.

Geçtiğimiz hafta değer hisselerinde görülen kazançlar oldukça etkileyiciydi. Ancak halen risk alanında olan bazı borsa yatırım fonları ve ortalamalar var. Yatırımcıların beklediği sert ancak kısa düzeltme gerçekleşmezse, önümüzdeki yıla girerken daha fazla sektör rotasyonu göreceğiz. Ekim ayındaki yükselişin ardından, düzeltmelerini tamamlayan bazı hisseler var.